AI算力竞赛的下一站，是存储。

4月13日，A股存储芯片板块迎来标志性时刻。江波龙、佰维存储、德明利三家千亿市值公司股价齐创历史新高，成交量显著放大，市场资金对存储赛道的追捧达到新高度。

背后驱动逻辑清晰而强劲：AI服务器对内存和闪存的需求呈指数级攀升，叠加行业供给端多年收缩后的低库存，存储芯片价格进入新一轮上涨周期。

价格飙涨，一季报炸裂

据记者梳理，已披露一季报或业绩预告的存储芯片相关公司中，多家净利润同比增幅超过10倍。这一增速在A股所有行业中遥遥领先。

“AI服务器对存储的消耗是传统服务器的6-8倍。”一位存储模组厂商负责人向记者表示，“一台训练型AI服务器，DRAM配到2TB以上、SSD配到十几TB都是常态。过去服务器用64GB内存就算高配了，现在根本不在一个量级。”

价格端验证了需求的真实性。据第三方机构数据，2026年一季度，DDR5服务器内存价格环比上涨约25%-30%，高端企业级SSD涨幅也超过15%。更关键的是，存储原厂（三星、海力士、美光、铠侠）的库存天数已降至历史低位，部分型号出现“锁单”“配额”现象。

三大逻辑支撑周期持续

机构普遍认为，本轮存储景气周期不同于以往，具备更长的持续性：

第一，AI驱动而非手机驱动。 过去存储周期由消费电子（手机、PC）主导，波动剧烈。本轮的核心增量来自AI服务器、AI PC、AI终端，这些需求具有更强的刚性和持续性。

第二，供给端高度自律。 经历2023-2024年的深度亏损后，全球存储原厂对产能扩张极为谨慎，更倾向于将资本开支投向先进制程（如1α、1β nm DRAM和2XX层 NAND），而非简单扩产。这导致有效供给增长慢于需求增长。

第三，HBM（高带宽内存）的挤出效应。 HBM是目前利润率最高的存储产品，原厂将大量先进DRAM产能转向HBM，反而挤压了普通DDR5服务器内存的供给，进一步加剧供需失衡。

产业链传导：原厂→模组→接口芯片

存储芯片的景气度沿着清晰的链条传导：

· 最上游是存储晶圆原厂（三星、海力士、美光、铠侠、长江存储等），但A股缺乏直接对应标的。
· 模组与品牌环节是A股存储公司的核心阵地。江波龙、佰维存储、德明利等从原厂采购晶圆，自主封装测试后以自有品牌或代工形式出货。这一环节对价格弹性最大——晶圆涨价可以更快传导至成品端。
· 接口与配套芯片如内存接口、SPD、EEPROM等，代表公司为澜起科技、聚辰股份，同样受益于服务器内存模组量价齐升。

A股核心受益公司梳理

1. 江波龙（301308）
国内存储模组龙头，旗下拥有雷克沙等知名品牌。企业级SSD和嵌入式存储深度绑定AI服务器与AI终端客户，一季报表现亮眼，市值已站稳千亿，是本轮行情的标杆标的。

**2. 佰维存储（300525））
覆盖消费级与企业级存储，在信创和国产替代领域具备优势。受益于DDR5渗透率提升及价格上行，业绩弹性极大，股价创历史新高印证市场认可。

3. 德明利（001309）
专注于闪存主控芯片及存储模组，在SD卡、嵌入式存储领域份额持续提升。AI终端对存储容量的需求拉动明显，公司兼具芯片设计与模组制造双重属性。

4. 澜起科技（688008）
全球内存接口芯片龙头，DDR5世代份额持续提升。AI服务器对内存模组数量和性能的要求大幅提高，每一根内存条都需要配套接口芯片，澜起是确定性最高的“卖铲人”。

5. 聚辰股份（688123）
SPD、EEPROM等存储配套芯片供应商，与澜起科技深度合作，同样受益于DDR5内存模组渗透率提升及服务器需求爆发。

6. 北京君正（300223）
在车规级DRAM和存储芯片领域具备独特优势，汽车智能化同样带来存储容量升级需求，是AI+汽车双轮驱动的稀缺标的。

**7. 兆易创新（603986））
NOR Flash龙头，同时布局DRAM。AIoT和边缘AI设备对NOR Flash需求持续增长，公司正从消费电子向工业和汽车领域升级。

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从“算”到“存”，AI硬件牛市正在全面扩散。江波龙、佰维存储、德明利同日创下历史新高，既是业绩的兑现，也是资本对AI超级周期最直接的投票。当存储芯片从“周期性商品”变为“AI战略性物资”，这个赛道的估值逻辑，或许才刚刚开始重写。